芒果体育环保及公用事业行业周报(2023年第32期)：日本启动核污水排海 A股关联细分梳理

　　一周市场回顾。本周沪深300 指数下跌1.98%，环保指数上涨0.85%，周相对收益率2.83%；电力及公用事业指数下跌2.72%，周相对收益率-0.74%。在31个申万一级行业中分别排名第1 和第14。

　　本周专题：日本启动核污水排海，A 股关联细分梳理科学仪器、环境治理和第三方检测标的关联性较强。日本排放核污水受到了全社会的广泛关注，A 股资本市场对此反响较大芒果体育。从中长期来看，核污废水对生态环境造成巨大影响，我们认为以下几类细分可能最为相关：1）第三方检测&环境治理。核污水对海洋造成了直接污染，受辐射影响的水生生物通过食物链进入人体体内威胁人类健康；同时也可能通过水循环进入内陆水域，对大气和土壤造成影响，我们认为食品芒果体育、饮用水以及土壤中的放射性元素检测需求或将提升，以此数据为基础的环境修复活动频次也或将增加。2）科学仪器。精密的科学仪器是准确监测核辐射强度与放射性元素浓度的基石，相关监测仪器和装备的生产制造商订单有望增加。

　　行业要闻。国家发改委等十部委印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》：

　　8 月22 日，国家发展改革委等十部门发布了关于印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》的通知。该方案提出，到2025 年，通过实施绿色低碳先进技术示范工程，一批示范项目落地实施，一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用，若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策、商业模式和监管机制逐步完善，为重点领域降碳探索有效路径；到2030 年，通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领，先进适用绿色低碳技术研发、示范、推广模式基本成熟，相关支持政策、商业模式、监管机制更加健全，绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强，为实现碳中和目标提供有力支撑。

　　投资策略。环保行业：自2022 年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点芒果体育。我们认为2023 年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧芒果体育、危废、水务标的走出疫情阴霾后23 年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工雪迪龙山高环能瑞晨环保瀚蓝环境高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。

　　电力：1、火电业绩修复在即，23 年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能芒果体育、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际，地方性运营商宝新能源/粤电力A/浙能电力/皖能电力/申能股份等；2、电网方面建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。

　　科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。

　　风险提示：环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。